先日のバークシャーによるゴールドマン・サックスへの投資発表を受け、様々なメディアが・・・
「バフェットが買うなら、今は割安＆底値じゃないかぁ！」
なんていう意見を並べていました。
バークシャーが投資するのは、ゴールドマン・サックスという「比較的」業績の良い『個別企業』であること。
ソロモン・スミスバーニーなど、バークシャー傘下に投資銀行を持つ「経験」をベースに、当然ながら（←検証したわけではありませんが）、「数日間のデューデリジェンス」で投資判断をしたわけではないこと。
そして、バークシャーが投資するのは、ゴールドマン・サックスの発行する『優先株（と普通株への転換オプション）』なのであって、普通株式ではないこと。
以上をどうしてもっとしっかり分析しないのかなぁ…と思います。
そもそも「あいつが買うなら大丈夫だ！」といった他人依存の投資判断をするなら、投資信託（←たとえばバークシャーハサウェイ（笑））に投資すればよいわけであって、そのような運用スタイルを行う者を「投資家」とは呼べないと思います。
（このサイトの読者の方々は十分ご承知とは思いますが）僕は、バフェット氏の投資判断を結構信頼しています。
その根拠は、単に「過去の実績」というだけではなく、彼は、経済活動の「実データ」を見ることができる立場に居るからです。
バークシャーの傘下には、投資銀行、商業銀行、クレジットカード会社や保険会社など金融機関もあれば、コカコーラやP&G（以前はジレット）などなどなどの大衆消費商品を販売する企業もあります。
バークシャーがポートフォリオからは、「経済モデル」としての十分な情報を得ることができるというわけです。
「誰かが出した統計数値」を分析するエコノミストなどの表現より遥かに“リアリティ”があると感じることが、彼の投資判断を信頼する根拠です。
2008年9月26日 板倉雄一郎
PS:
珍しく風邪引いてしまったようです。
なので、本日のエッセイは短いです…すいません。
PS^2:
最近のお食事会の男性メンツは、確かにGSの方々が多い気がします（笑）
PS^3:
野村グループによるリーマン・ブラザーズの部門買収は、「株主が変わったことによる優秀な人材の流出」が無いとすれば、悪くない買収ではないかと思います。
（↑ 野村グループの方々から、先日のエッセイに対する批判をいくつかいただいたので、コメントです。先日のエッセイでは、MUFGのことについて書いたわけであって、野村のリーマン部門買収については一切コメントしていません。本日のエッセイでの主張のように、「個別企業」は、「個別企業」なのです。）
